Эра фискальной экономии прошла. Что означает большой дефицит для экономики

0

Последние семь недель принесли море изменений в экономическую политику США. Эра фискальной экономии прошла, а эра крупного дефицита вернулась. Вопрос на триллион долларов в том, как это повлияет на экономику.

В краткосрочной перспективе ожидайте что-то вроде сильнейшего экономического роста, которого страна ожидала много лет, и немного слабой, но реальной выгоды от большого предложения государственных облигаций миру, который жаждет получить их.

В среднесрочной перспективе сегодня выше риск роста инфляции и более высоких процентных ставок – опасения, которые стояли за крутой распродажей на рынке акций в последние семь недель.

В долгосрочной перспективе США грозят две суровые проблемы. Они могут оказаться не особо способными победить следующую рецессию или неожиданный кризис. А более высокие выплаты процентов могут стать обузой для федерального казначейства и экономического роста. Это несомненно верно, учитывая, что растущий долг появляется в то время, когда экономика уже сильна и расходы на выплату пенсий бэбибумерам начинают увеличиваться.

Трудно переоценить какими резкими стали изменения.

Когда бюджетный комитет Конгресса в последний раз предсказывал фискальное будущее нации в июне, он предвидел дефицит бюджета в 689 миллиардов долларов в фискальном году, который начнётся этой осенью. Аналитики теперь считают, что сумма будет около 1,2 триллиона долларов.

Одна из главных причин — это налоговый закон, принятый 20 декабря, который по оценкам сократит федеральную выручку примерно на 1,5 триллиона долларов в течение следующей декады, или один триллион если способствующие росту экономики эффекты, смоделированные Объединённым налоговым комитетом, будут приняты во внимание. Бюджетная сделка, принятая рано утром в пятницу, включает 300 миллиардов долларов новых расходов в течение следующих двух лет на все виды правительственных программ и 90 миллиардов на устранение последствий стихийных бедствий без соответствующих удержаний по любым статьям бюджета.

При жёсткой перестановке с 2010 до 2016 год, когда республиканцы в Конгрессе настаивали на сокращении расходов и администрация Обамы требовала увеличения налогов (или, более точно, допустить завершение действия налоговых льгот администрации Буша). Эти шаги на фоне улучшающегося положения в экономике, сократили дефицит бюджета с примерно 9 процентов ВНП в 2010 до 3 процентов в 2016.

Подробнее…

 
 
Наверх