Экономика, которой не должно было быть: расцвет рынка труда, низкая инфляция
Положение на рынке труда, с которым сегодня столкнулись США, не должно было сложиться.
Не так давно подавляющий консенсус среди экономистов гласил, что нельзя иметь уровень безработицы в 3,6 процента без замедления роста числа новых рабочих мест (в конце концов, откуда взяться такому числу новых сотрудников если безработных кот наплакал) и без всплеска инфляции (нехватка работников должна означать требования повышения зарплаты, так ведь?).
Но именно это и случилось, когда апрельские данные по занятости отметили восклицательным знаком. Уровень безработицы упал до самого низкого уровня за пять декад. Работодатели со своей стороны создали 263 000 рабочих мест. Предварительные данные по новым рабочим местам за предыдущие месяцы были пересмотрены, а средний почасовой заработок продолжил расти с постоянным уровнем до 3,2 процента в течение прошлого года.
Сравните эти реалии с прогнозами Федерального резерва, опубликованными всего три года назад. В середине 2016 года официальные лица думали, что уровень безработицы в долгосрочной перспективе будет около 4,8 процента на фоне инфляции в 2 процента.
Если бы этот уровень безработицы наблюдался сегодня, 1,9 миллиона американцев сидели бы без работы, но вместо этого они ускоренно трудоустраиваются. И несмотря на это ультранизкое число безработных, инфляция в прошлом году составила всего 1,6 процента, ниже уровня, к которому стремился центробанк.
Поскольку на дворе 2019 год и всё немедленно используется в межпартийной войне, эти хорошие результаты непременно присваиваются и однопартийцами Трампа, которые считают хорошие новости результатом президентской политики, и их оппонентами, которые считают это заслугой уже подтянутой экономики, которую президент Обама передал с рук на руки в январе 2017 года.
Правы и те, и те. Рынок труда уже шёл на поправку несколько лет, когда Трамп вступил в должность, и его показатели с тех пор были скорее продолжением тренда, а не резкой переменой.
